近日，“中医连锁服务第一股”固生堂（HK.02273）发布上半年财报，截至2024年6月30日固生堂营业收入约13.65亿元，同比增长38.4%，经调整溢利净额约为1.48亿元，同比增长45.3%。在外部形势复杂严峻的背景下，固生堂营收利润双双大增，业绩表现相当亮眼。

  固生堂为何能实现业绩持续高增长？据分析，一是基层中医门诊连锁模式走通，名医+自有医生增强优质医师供给，符合国家强基层及分级诊疗制度要求，政策利好催化高成长；二是公司“线上+线下”一体化模式构建竞争壁垒，持续发力中医数智化夯实护城河，锻造新质生产力，实现业绩节节攀升；三是中医治疗慢性病、老年病优势突出，随着我们国家老龄化程度加深以及民众对亚健康问题更加关注，中医门急诊占比提升，医疗消费作为刚性支出，市场空间广阔。

  固生堂立足基层中医服务，坚持“向上 向善”的价值观，持续推进优质医师下沉，与构建分级诊疗体系呼应共振，满足群众就近享有高质量中医医疗服务的需求。公司通过“自建+并购”相结合的方式，积极发展线下门诊连锁，把普惠性中医基层医疗服务推向全国。截至2024年7月，固生堂在全球20个城市合计拥有及经营74家线家，顺利开拓新加坡、长沙、常熟、徐州等 4个新城，逐步扩大线下医疗服务网络覆盖范围，打通基层群众看病的“最后一公里”。

  “我们重点抓住供给端，持续推动更多优质医师下沉到基层，在北上广深等医学中心城市会促进加强布局。”固生堂中医连锁管理集团董事长涂志亮在2024中期业绩发布会上表示。优质医疗资源下沉基层，特别是优质医师的下沉，对于提升基层医疗卫生服务能力至关重要。今年以来，固生堂已新增6家医联体合作单位，累计医联体合作单位达26家；固生堂医师人数持续增长，线万名，其中线下高级职称医生占比约为48%，慢慢的变多知名医生、权威专家选择在固生堂执业坐诊，老百姓在家门口就能看到名中医。

  除了积极延请名医下基层以外，固生堂还以“师带徒”的方式培养青年医师人才，持续增加优质医生供给。至2024年6月，固生堂在全国范围内累计成立名医传承工作室超100个，青年医生在名医传承工作室跟随名医学习理论知识、参与临床实践，实现更快成长。今年固生堂还在10余个城市打通了自有医生的职称晋升通道，此举有望进一步吸引更多优秀医师加入。

  中医药的现代化、国际化与新质生产力息息相关，利用互联网、人工智能、大数据等先进的技术提升医疗服务的精准性和可及性，是新质生产力的核心内涵。固生堂也在积极锻造中医药的新质生产力。

  首先，固生堂以数字化技术打造“线上+线下”一体化OMO平台，以互联网诊疗提升中医服务的可及性。通过OMO服务平台，固生堂进一步将北上广深等优质医疗资源下沉到县乡村，偏远地区的民众通过手机就能够直接进行远程问诊，足不出户看到名医，极大提升中医服务的可及性。

  其次，固生堂积极布局中医AI大模型，推动中医诊断的数据化和标准化。目前，固生堂已与百度达成战略合作，共同研发中医药大模型及AI智能装备。在临床诊疗上，固生堂与百度智慧医疗计划推出辅助诊疗设备，将传统中医诊疗服务中的“望、闻、问、切”和AI、大数据等技术相结合，推动中医诊断标准化，提升看诊效率。

  与此同时，固生堂快速推进院内制剂的创新研发，实现经典方剂的产品化。2024上半年，固生堂新增备案3个院内制剂，分别为岗桔清咽颗粒、香桃颗粒、参芪固本膏，目前累计已完成10个院内制剂的备案。公司还与华西医院中国循证医学中心、百度达成合作，通过运用人工智能大模型，构建具有中医药特色的大数据治理、临床评估、临床推荐以及中医组方研究的一体化平台，加速推动院内制剂向创新中成药的转化进程，助力中医药现代化发展。

  值得关注的是，固生堂已迈出国际化第一步，并正在加速布局海外市场。今年3月，固生堂宣布收购宝中堂新加坡的100%股权，在东南亚以及“一带一路”等华人聚集的国家拓展中医诊疗服务。推动中医药出海，与我国对中医药现代化、国际化的战略要求高度一致，固生堂选择新加坡作为“出海”第一站，不仅推动了中医药服务的国际化进程，同时更有助于将高质量的中医服务带到世界各地，惠及更多民众。

  鉴于中医药在治疗老年病、慢性病上具有突出优势，随着我们国家老龄化程度不断加深，亚健康也成为困扰职场人士的严重问题，民众对中医服务的需求无疑会促进扩张。

  国家统计局多个方面数据显示，2023年末全国人口为14.1亿人，60岁及以上人口2.97亿人，占全国人口的21.1%。国家卫健委预测，到2035年我国60岁及以上的老年人将达到4亿，占全国人口总数近30%，进入重度老龄化阶段。据《中国人健康大数据》调查，我国处于健康与疾病之间的亚健康状态的人群约占总人口的75%，处于过劳状态的白领接近六成。

  医疗消费支出是刚需，对于固生堂而言，无疑意味着长周期的发展机遇。在建设“健康中国”的总目标下，我国政策要求医疗费用要从住院向门诊转移，门诊统筹金额加大，门诊规模及占比有望在未来10年持续扩容，固生堂未来将努力服务老年群体、亚健康群体的医疗需求。

  固生堂立足基层医疗，以数智化锻造新质生产力，在向上、向善发展模式下，医生可通过多点执业体现劳动价值、获得收益，患病的人能更便捷地在家门口看到名医，固生堂响应并推动分级诊疗制度进一步落地实施，其发展模式与国家对中医药事业的政策导向高度一致，获得患者、医生及市场等多方认同。

  固生堂凭借规模化发展及优质医生资源优势，进一步承接不断激增的中医药医疗需求，有望继续提升各区域渗透率，长期发展前途可期。（肖固轩）